错时投资五大策略：不妨坚持一错到底

宏福苑网 · 发表于 2013-5-25 02:39:43

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大部分人虽然嘴上念叨着“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，实际上却还是无法战胜自我，反而别人贪婪时更贪婪，别人恐惧时更恐惧。因此错时投资的真谛便是“人弃我取，人舍我惜”。　　洪晓明刚开始炒股时，不懂得控制仓位而损失惨重，后来逐渐掌握了一些选股和择时技巧，亏损才渐渐减少。但是洪晓明发现，短线追涨杀跌、追逐波段收益的投机模式风险太大，且严重影响自己的心情，而他所钟爱的巴菲特价值投资和长期投资的理念在A股市场又似乎水土不服。经过摸索，他逐渐总结出了一套适合自己的错时投资法。
　　洪晓明认为，从历史上看，人类社会和经济发展总体是向上的，所以股市从来没有跨越不了的坎，但所谓热门股、强势股却总是像“城头变换大王旗”般快速更改。今天构成道琼斯指数的30只成份股和1929年时相比早已物是人非。所以长期看，股票可能退市，但指数却总是向上的。因此指数基金的投资风险和投资难度都远低于个股。然而在漫长的熊市中，长期持有指数基金只是来回坐电梯，且会不断加大亏损。所以为了降低风险、提高熊市盈利概率，洪晓明选择用价值投资理念来指导自己做波段操作。
　　洪晓明根据自己的计算，给A股设定了一个相对合理的估值中枢，在估值中枢以上，由于缺乏交易的安全边际，哪怕市场交易再火热，也不参与。在估值中枢以下时，市场恐惧观望情绪逐渐增加，此时便开始逐步投资指数基金，而且指数越低，买得越多，最低可以追加投资到估值中枢以下40%的位置，当股指反弹使得基金获利20%时，便依次分批抛出。以2009年为例，那年他将估值中枢设定在2300点，尽管错过了后来3400点超级大反弹，但洪晓明还是抓住了指数从1664点攀爬到2600点之间的机会，整体获利超过25%。
　　而在2010年，洪晓明的估值中枢提高到了2500点，但由于2009年的基数太高，导致这一年的上半年他基本都是空仓待跌，但却准确抓到了下半年指数从2319点反弹上来的那一拨行情，只不过这波反弹结束于3186点，而洪晓明在2800点附近获得既定盈利目标后就全仓撤退了，加上空仓期间错时投资债券的收益，这一年他的整体收益依然超过了10%。
　　到了2011年，估值中枢提高到了2700点，洪晓明上半年只在6月中旬跌破2700点时小赚了一把，而下半年指数迅速下跌，洪晓明也不断加仓买入，并在10月下旬的反弹中，逃出了一部分获利筹码，尽管由于此后指数继续下跌到2200点下方，但由于洪晓明不断坚持跌得越多，买得越多，“一错到底”的策略，因此全年整体亏损只有6%，远低于同期指数的跌幅。而到了2012年，在3月和12月的两拨反弹行情中，洪晓明都实现了胜利大逃亡，获得了15%的年收益。

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